Las tendencias que definirán los mercados energéticos en 2025

El próximo año parece estar destinado a traer más volatilidad, tensión geopolítica y evoluciones de políticas.

Las elecciones en casi todas las principales economías mundiales en 2024 han preparado el escenario para un panorama de políticas cambiante el próximo año, más notablemente en los EE. UU., donde el presidente electo Donald Trump describe sus prioridades y planes para la administración entrante.

La incertidumbre geopolítica persistirá en 2025

El año 2025 será un año de gran incertidumbre, marcado por los desafíos económicos y la turbulencia geopolítica. La dinámica entre Estados Unidos y China, bajo una nueva administración estadounidense, será el centro de atención.

Al mismo tiempo, los conflictos en curso en Medio Oriente y la guerra en Ucrania atraerán la atención en el escenario mundial. La creciente inestabilidad en el Sur Global, la fractura continua de las alianzas internacionales y el impacto transformador de la IA re definirán aún más el orden global.

La amenaza de una guerra comercial global desatada por los aranceles estadounidenses se cierne sobre la economía, lo que podría estancar el crecimiento y alimentar políticas proteccionistas.

Una pregunta clave es con qué rapidez las naciones avanzadas pueden controlar la inflación, especialmente porque las barreras comerciales complican los esfuerzos de los bancos centrales. Mientras tanto, se espera que los gobiernos se centren en abordar los crecientes déficits.

A estos desafíos se suma la desaceleración económica de China, impulsada por un sector inmobiliario en dificultades y una confianza moderada de los consumidores, que corre el riesgo de crear importantes efectos dominó en todo el mundo.

El sector upstream se prepara para un año más tranquilo

Se proyecta que las inversiones globales en upstream disminuirán un 2% el próximo año, lo que indica una meseta después del sólido crecimiento observado a principios de esta década. Se espera que las inversiones en aguas profundas aumenten un 3%, impulsadas por los desarrollos en Surinam, México y Turquía.

Se prevé que las inversiones en plataformas marinas crezcan un 2%, impulsadas por la actividad en Indonesia, Qatar y Rusia.

Rystad Energy pronostica una disminución de alrededor del 8% en las inversiones en petróleo de esquisto/petróleo ajustado en 2025 debido a una combinación de menor actividad y precios unitarios reducidos.

Se estima que la demanda mundial de líquidos crecerá alrededor de 1 millón de bpd, y el ritmo más rápido de crecimiento de la oferta no OPEP+ está dando lugar a un mercado con exceso de oferta, lo que ejerce presión a la baja sobre los precios del petróleo.

Se espera que la oferta de petróleo no OPEP+ aumente aproximadamente en 1,4 millones de bpd, y tanto el petróleo ajustado como las aguas profundas contribuyen a este crecimiento. También se prevé que el próximo año aumente la producción de LGN y otros líquidos, sumando más de 300.000 bpd.

Los márgenes de las refinerías seguirán siendo reducidos

Es probable que los márgenes de las refinerías sigan siendo reducidos, en particular durante la pausa estacional de la demanda en el primer trimestre. Los márgenes en Asia pueden encontrar cierto respaldo más adelante en el segundo trimestre, a medida que se afiance el mantenimiento de las refinerías.

Sin embargo, las perspectivas de crecimiento de la demanda, especialmente en China, siguen siendo moderadas, impulsadas por la creciente proporción de vehículos eléctricos y las mejoras en la eficiencia del combustible.

Este prolongado entorno de márgenes débiles ya ha contribuido a la pérdida de puestos en las refinerías de China, Estados Unidos y Europa, una tendencia que se espera que continúe durante el nuevo año.

También es cada vez más probable que se produzcan retrasos en la puesta en servicio de capacidad adicional. Estos factores podrían dar lugar a una escasez de productos en la segunda mitad de 2025, lo que podría impulsar un cierto grado de recuperación de los márgenes.

Los productores de shale de EE.UU. no se dejarán influenciar por el «perforar, perforar, perforar»

Donald Trump se ha pronunciado inequívocamente a favor de fomentar una mayor producción de petróleo y gas en EE. UU. Si bien los ejecutivos pueden sentirse alentados por la retórica de apoyo, es menos probable que nunca aumenten los presupuestos para una mayor perforación, especialmente porque un posible exceso de oferta de petróleo se cierne sobre el mercado y la productividad de los pozos se estanca.

Los informes del tercer trimestre de 2024, publicados en torno a las elecciones, muestran que los equipos de gestión siguen centrados en los retornos para los accionistas y el crecimiento inorgánico impulsado por las adquisiciones en lugar de expandirse a través de la actividad de perforación.

Por ahora, se espera que las prioridades de los inversores de «Shale 4.0» superen las consideraciones políticas de «Trump 2.0» en las salas de juntas de los productores estadounidenses.

De cara al futuro, es poco probable que los inversores acepten una reducción de los retornos a corto plazo junto con una disminución de la eficiencia del capital, que implicaría un cambio de regreso a un modelo de crecimiento de alta producción.

Los desafíos de la cadena de suministro siguen afectando a los mercados energéticos globales

Los altos niveles de inversión en petróleo y gas y en nuevas energías añaden otra complicación a una cadena de suministro que se verá asediada en 2025. Las tensiones geopolíticas y el aumento del proteccionismo darán lugar a grandes cambios en las cadenas de suministro globales que respaldan la transición energética con equipos y servicios.

En el sector del petróleo y el gas en alta mar, los cuellos de botella en torno a los buques flotantes de producción, almacenamiento y descarga (FPSO), los kits submarinos, las plataformas de perforación y otros buques seguirán inflando y retrasando los proyectos de capital. En América del Norte, la mayor optimización y eficiencia del capital están alimentando un mayor exceso de capacidad y presionando las ganancias de las empresas de servicios petrolíferos.

En el sector de las nuevas energías, el exceso de capacidad en el sector manufacturero de baterías y energía solar fotovoltaica seguirá aumentando y, fundamentalmente, hará bajar los precios. Sin embargo, el proteccionismo y los aranceles conducirán a un aumento de los costos para los importadores y obligarán a una mayor deslocalización de los fabricantes.

Más electricidad para el auge de la IA y los EVs

La demanda mundial de energía está entrando en un período de crecimiento acelerado, impulsado por los esfuerzos de descarbonización industrial, el auge de los vehículos eléctricos y la rápida expansión de los centros de datos.

Rystad Energy pronostica que la demanda mundial de electricidad de los centros de datos se duplicará con creces para fines de la década, alcanzando los 860 teravatios-hora (TWh). En consecuencia, las empresas tecnológicas han surgido como algunos de los principales compradores en el mercado de acuerdos de compra de energía (PPA), en su lucha por asegurar suficiente energía libre de carbono.

Para satisfacer las necesidades de energía las 24 horas del día, algunos actores tecnológicos también han estado recurriendo a fuentes de carga base adicionales, incluidos acuerdos firmados para comprar energía de plantas de energía nuclear convencionales. También se está mostrando interés en nuevas tecnologías de reactores modulares pequeños (SMR), a pesar de los mayores costos de desarrollo y la necesidad persistente de demostrar la viabilidad técnica.

Por lo tanto, es evidente que se debe priorizar la obtención de la mayor cantidad posible de electricidad de fuentes de energía renovables. Se espera que el crecimiento de la capacidad solar y eólica alcance un nuevo récord en 2025, agregando cerca de 1.000 TWh de electricidad que atenderán parte de la creciente demanda.

El sector del hidrógeno se enfrenta a una dura prueba

De cara al nuevo año, el sector del hidrógeno se prepara para una recesión. Si bien se realizaron algunas FID clave en 2024, las cancelaciones de proyectos también han ido en aumento. Las subastas clave en Europa y Japón respaldarán el progreso de proyectos seleccionados en 2025, pero otros seguirán enfrentándose a desafíos y cancelaciones.

Este año brindará más claridad sobre el apoyo político y el compromiso con el hidrógeno, especialmente con el regreso de Trump a la Casa Blanca en los EE. UU. y las elecciones inminentes en Alemania, dos mercados importantes para el hidrógeno limpio.

Se espera un enfoque más pragmático en el sector del hidrógeno limpio, ya que la prima de costo del hidrógeno renovable y sus derivados se mantiene prácticamente sin cambios. Además, en 2025 veremos un progreso continuo de China y la India a medida que avanzan en sus agendas de hidrógeno limpio y derivados.

El apoyo de las políticas de CCUS impulsa el crecimiento

El mercado de CCUS está preparado para un rápido crecimiento en 2025, con una ola de aprobaciones de decisiones finales de inversión (FID) que se espera que cumplan con los plazos de los proyectos. Este impulso se debe a políticas y fondos de apoyo en Europa, al aumento de la actividad de créditos de eliminación de dióxido de carbono (CDR) y a la claridad del mercado posterior a las elecciones estadounidenses.

Siguen existiendo desafíos clave, incluida una brecha entre la demanda de captura de CO₂ y la preparación de la infraestructura, que podría retrasar los proyectos. Para abordar esto, anticipamos avances en las regulaciones de almacenamiento de CO₂, particularmente en la región de Asia y el Pacífico, y aprobaciones de permisos más rápidas en América del Norte y Europa.

La implementación exitosa del proyecto Northern Lights en Noruega ha resaltado el potencial de las iniciativas transfronterizas de CCUS, allanando el camino para una mayor colaboración internacional y acuerdos bilaterales. También esperamos un fortalecimiento de las asociaciones público-privadas, especialmente en la construcción de la infraestructura necesaria para transportar CO₂.

Un año decisivo para la conversación mundial sobre el clima

En febrero, los países deben presentar sus «contribuciones determinadas a nivel nacional» (NDC, por sus siglas en inglés), que describen las acciones climáticas hasta 2035 destinadas a limitar el calentamiento global. La COP30, que se celebrará en Belém, Brasil, en noviembre próximo, pondrá a prueba si estos planes se traducen en un progreso mensurable, especialmente en medio de desafíos como los cambios políticos, la inflación y las prioridades en pugna.

Si bien en la COP 29 se prometieron 300.000 millones de dólares anuales en financiación climática hasta 2035, esta cifra está muy por debajo de los 1,3 billones de dólares necesarios. La finalización de las normas para el comercio de carbono en virtud del Artículo 6 será clave para impulsar la credibilidad y desbloquear nuevos mercados.

Herramientas como los Bonos de la Amazonía y la incorporación de objetivos climáticos en la planificación económica también serán el foco de atención. La COP30, que se celebrará en la Amazonia, servirá como un informe de progreso y una oportunidad para alinear la ambición con la acción, impulsando la transición energética, movilizando capital y el camino hacia un futuro sostenible.

El sector naviero impulsa un cambio

Descarbonizar el sector naviero sigue siendo un gran desafío debido a su gran dependencia de los combustibles fósiles y a la complejidad de introducir regulaciones efectivas a nivel mundial. La transición a alternativas bajas en carbono, como el metanol verde o el amoníaco limpio, es vital, pero requiere una inversión significativa en nuevas tecnologías e infraestructura.

A corto y mediano plazo, existe un creciente interés en avanzar con el GNL y los biocombustibles, ya que son más baratos y ya están disponibles.

Un impuesto global al carbono podría acelerar esta transición, pero su éxito depende de su adopción y aplicación consistentes en todas las naciones. Las medidas clave incluyen el fomento de la cooperación internacional a través de organizaciones como la Organización Marítima Internacional (OMI) para establecer tasas impositivas y regulaciones uniformes.

El apoyo a las naciones en desarrollo, incluida la ayuda financiera y la asistencia técnica, es esencial. La transparencia y los mecanismos sólidos de intercambio de datos son cruciales para garantizar el progreso y la rendición de cuentas en este esfuerzo global.

Fuentes – Con INformación de Wet – Energy word – Energía Mundial – bocadepozo

Por:bocadepozo